市占率创新低？ 日赚1.8亿的宁德时代，被谁挖了墙脚 | 能见派

　　文 | 《能见派》栏目 刘丽丽

　　交出第三季度“成绩单”。

　　根据财报，第三季度单季营业收入为1041.86亿元，同比增长12.9%；归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%。前三季度，宁德时代实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归属母公司股东净利润达490.34亿元，同比增长36.2%，这也意味着，宁德时代每日净赚约1.8亿元。

　　业绩飙升的同时，其市占率的“王者地位”似乎开始动摇。根据乘联分会日前公布的数据，动力电池方面，宁德时代市场份额降至41.7%，创下近6年来的最低纪录，而行业第二梯队企业的份额在逐步上升。

　　关于宁德时代为何动力电池份额下降较快，乘联分会秘书长崔东树对《能见派》表示，电池产业发展较快，尤其磷酸铁锂产业发展特别快，宁德时代在磷酸铁锂的份额出现下降，处于一种被稀释的状态，而在三元电池方面，由于全面转型磷酸铁锂电池，因此宁德时代、LG、蜂巢等企业的优势更加明显。

　　被蚕食的王者

　　乘联会的数据显示，从2020年到2025年，宁德时代的市场份额分别为50.0%、51.9%、47.2%、43.5%、45.3%以及43.3%。与之相对的，中创新航、、等电池厂商的份额在稳步提升。

　　乘联分会秘书长崔东树表示：“宁德时代市场总体来看处于一个萎缩或者慢增长的市场，这主要是行业发展速度不同带来的影响。”

　　另有行业分析人士认为，第二梯队企业在细分领域有突破是市场份额提升的原因之一。

　　“那些二线厂商真的在技术上憋出了大招，”上述人士表示，那些曾经被宁德时代压得喘不过气的厂商，现在终于等到了翻身的机会。他们不再盲目追求全面超越头部企业，而是找准自己的定位，在某个细分领域做到极致。有的专注磷酸铁锂技术，有的深耕圆柱电池，还有的专门为商用车开发专用电池。这种差异化竞争策略，让整个市场的生态变得更加健康。

　　该人士认为，整个动力电池行业正在经历一场从“一超多强”到“群雄逐鹿”的转变：“这些二线厂家就像班级里那些单科特别强的学生，虽然总分不一定最高，但在自己擅长的科目上绝对能打。”

　　想要话语权的车企

　　动力电池市场份额进一步分散的一个重要原因是，车企为降低供应链风险，选择与多家电池企业合作，不再把鸡蛋放在一个篮子里。

　　某头部车企内部人士表示，现在电池行业确实存在上述情况。从短期竞争来看，电池行业目前并没有进入真正意义上的淘汰赛，一、二线电池企业竞争格局相对稳定，主机厂更多从供应链保障、成本竞争力等方面考虑，普遍选择两家甚至更多电池供应商，通过调整内部份额来抑制价格。

　　“综合来看，电池行业头部企业很难再继续扩大份额，能够维持现状已经非常不容易了。”上述人士认为，从中长期来看，各主机厂都把电池作为自己未来的核心竞争力，比如都在自研固态电池，力求自己研发的电池比市面上能买到的电池更有竞争力，所以也会进行一部分电池的自研自产。

　　对于二线厂商的生存发展策略，某上榜电池企业内部人士表示，一般来说，主机厂为了保险，都会选择两三家供应商供货，而且相较于宁德时代和比亚迪，和二线企业合作，主机厂在议价、研发、产线等方面有更高的话语权。

　　该内部人士透露，主机厂想了解更多电池知识，方便自己进行产品升级迭代。以前都是自研，成本太高，所以希望与电池厂合作研发。而宁德时代不愿接受这种模式，只希望主机厂购买其产品，但是二线电池企业则可以开放合作，就像和理想的合作。

　　近日，有消息称，理想汽车与电池厂商欣旺达将以50：50的出资比例，成立合资公司。该合营企业主要从事电动汽车用锂离子动力电池的生产、制造、销售等业务，用于生产理想汽车自研的动力电池产品，“明年理想汽车自研的动力产品就将上车”。

　　知情人士透露，理想与宁德时代共创的电池项目，理想内部称其为联合开发；而在与欣旺达的合作中，理想对电池产品、工艺和材料等方面都进行了主导设计，在理想内部被称为自研电池。

　　业内人士表示，成立合资公司对双方都有利，理想能够获得定制化、供应稳定的核心零部件，供应商也能降低投资风险。但宁德时代这样的巨头企业，很难被理想的定制开发费打动，他们更希望将技术应用在更多客户的车型上，摊薄研发成本，保证投入产出比最大化。

　　事实上，车企也在营销中有意无意弱化电池品牌。近期，理想i8的电池品牌问题引发讨论。从网友曝光的配置页面截图与购车咨询记录来看，理想i8最初明确标注“动力电池类型为理想-宁德时代麒麟5C电池”，但后续部分渠道的配置详情中“宁德时代”字样消失，仅保留“三元锂5C超充电池”。

　　分析人士认为，二线企业的市场份额虽不是暴涨，但确实是一步一个脚印往上爬。对于整个新能源汽车产业链来说，多元化竞争其实是好事，消费者能买到更多样化的产品，车企在选择电池供应商时有了更多议价空间，就连电池回收利用这些后端环节也开始受到重视。随着市场竞争的加剧，企业们发现光卖电池还不够，得把整个生命周期都考虑进去才能保持竞争力。这种全链条的竞争思维，正在重塑整个行业的商业逻辑。

　　“这场全球电池格局的变化，其实反映的是整个新能源汽车产业的成熟。”上述人士认为，当市场从野蛮生长进入精细化运营阶段，必然会出现更加多元化的竞争态势。头部企业不再能躺着赚钱，二线厂商有了逆袭的机会，整个产业链的效率也在竞争中不断提升。

　　关于动力电池企业市场份额的变化是否会持续扩大，崔东树认为，未来竞争激烈，二线企业也会有掉队的，宁德的组合优势还是很明显。