【头条要闻】
“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期,在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化,我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,长期向好的支撑条件和基本趋势没有变,中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。
摩根大通分析师周四维持对黄金的看涨前景,预计到2026年第四季度,金价将升至平均每盎司5055美元,较周一创下的纪录高点4381美元再涨约15%。该行在报告中指出,这一预测基于这样的假设:2026年全球投资者与央行季度购金需求将维持在566吨左右,成为推升金价的核心动力。
摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示:“黄金仍是我们今年最具信心的做多标的。随着美联储进入降息周期,我们认为金价还有进一步的上涨空间。”摩根大通基本金属与贵金属策略主管Gregory Shearer补充称,金价上涨的动力来自美联储降息周期叠加滞胀担忧、对美联储独立性的质疑,以及更广泛的货币贬值对冲需求。
近期,高盛、摩根大通、摩根士丹利等多家外资巨头相继发声,积极看好后市。高盛在10月22日最新研报指出,中国股市正步入慢牛行情,预计主要股指到2027年底将上涨约30%。该机构还表示,随着牛市行情的展开,投资者的思维模式应从“逢高减仓”转向“逢低买入”。高盛研究部股票策略分析团队分析称,MSCI中国指数相对于2022年末的周期底部已反弹了80%,但其间经历了四次大幅回撤。“我们目前认为中国股市将步入更具持续性的上行趋势,预计主要股指到2027年底将上涨约30%,受到盈利增长12%的趋势和估值进一步上修5%~10%推动。”
随着上市公司三季报陆续披露,作为“国家队”主力之一的社保基金调仓路线图逐渐清晰。截至10月22日,社保基金三季度末已现身43只个股,合计市值超155亿元。从已披露的持仓来看,社保基金三季度的操作呈现出“龙头为基,科技为矛”的鲜明特征。其持仓结构在坚守医药、消费等传统龙头的同时,正开始向通信、电子等科技创新领域倾斜,一场“稳中求进”的资产配置路线已然展开。
贝森特在行前接受美国福克斯商业频道一档节目采访时称,“无法接受”中方对稀土的最新管制。格里尔向美国CNBC表达了类似观点,但同时称美中仍可就非敏感商品贸易找到“新平衡”。他宣称中方应根据特朗普第一任期时中美之间签署的一项协议购买美农产品,但中国却“排除美国企业”。美媒称,美国政府正面临来自本国豆农的压力,后者因为中国订单大幅下降而受到冲击。
又有多家A股公司发布亮眼的三季报。10月23日晚间,又有多家A股公司披露三季度业绩。其中,宜安科技三季度归母净利润同比大增超100倍。晶瑞电材前三季度归母净利润同比大增超190倍。
具体来看,晶瑞电材公告称,公司第三季度实现营业收入4.19亿元,同比增长14.27%,净利润5861.50万元,同比增长938.99%。年初至报告期末,公司实现营业收入11.87亿元,同比增长11.92%,净利润1.28亿元,同比增长19202.65%。
美国财政部最新宣布对俄罗斯石油公司(Rosneft)和卢克石油公司(Lukoil)两家俄罗斯石油巨头实施制裁,欧盟也正式通过对俄罗斯第19轮制裁。消息发布后,市场对俄罗斯原油供应可能中断的担忧加剧,推动国际原油价格大幅上涨,23日上海原油期货主力合约价格收盘涨幅超4%,焦煤期货主力合约涨幅超5%。截至记者发稿时,NYMEX原油期货涨超5.8%。
近日,但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会(SEC)提供了三季度的13F文件,其美股的最新调仓路径随之揭晓。截至三季度末,东方港湾海外基金的持仓标的从二季度的13只增加至17只,期末管理规模为12.92亿美元(约92亿元人民币),较二季度末的11.26亿美元有所增长。但斌在三季度新买入5股,其中大举买入阿里巴巴,英伟达、谷歌依然位列前两大重仓股,并强化AI产业链布局,新进了两家半导体公司——博通、Astera Labs,同时大幅减持亚马逊和奈飞,清仓了2倍做多英伟达ETF。
多地出现断崖式降温,二级市场再次将目光投向煤炭板块。10月23日,煤炭板块异动,成为当日A股市场涨幅最突出的行业,其中山西焦化、云煤能源等多只个股涨停。不过,与以上公司不同,大有能源股价早已走出独立上涨行情,在10月走出了10天9板的暴涨行情,其月度涨幅亦增加至138.18%,涨幅远超其他同业公司。追根溯源,大有能源的异动始于9月下旬的一份重组公告。根据公告,河南省委、省政府决定,对公司间接控股股东河南能源集团,与中国平煤神马控股集团有限公司(下称“平煤神马集团”)实施战略重组。
10月24日,沐曦集成电路(上海)股份有限公司的首次公开发行(IPO)申请将上会审议。中国GPU初创公司冲刺资本市场再迎“关键一战”。沐曦成立于2020年,五年来,先后推出用于智算推理的“曦思N”系列GPU、用于训推一体和通用计算的“曦云C”系列GPU。传统数据中心GPU既要兼顾科学计算,又要满足AI训练需求,沐曦的GPU芯片针对云端AI训练和推理场景深度优化,旨在解决大规模人工智能算力瓶颈。进入2025年以来,主要GPU初创企业沐曦、摩尔线程、壁仞等公司上市进程大幅加速,即将迎接更严格的考验。创业以来,这些公司曾吸引了前所未有的大额投资、高级人才和资源,剑指回报丰厚的GPU芯片市场,并誓言挑战英伟达在中国市场的垄断地位。
A股上市公司2025年三季报密集披露之际,市场重要投资机构——券商的最新重仓股名单也逐渐揭晓。数据显示,截至10月23日中国证券报记者发稿时,已有20家上市公司前十大流通股东中出现券商身影,持仓总市值近50亿元(按2025年第三季度末收盘价计算)。从持仓变动情况看,在部分公司获得券商大股东增持的同时,有15家公司2025年第三季度前十大流通股东中新出现券商身影,这些新进标的较密集地分布在机械设备、有色金属等行业,其中可控核聚变、黄金、铜等投资机遇最受券商看好。
【话题公司】
特斯拉(TSLA.US)盘后一度跌近5%,目前跌3.66%报422.9美元。特斯拉第三季度营收281亿美元,同比增长12%,预估263.6亿美元;三季度调整后净利润17.7亿美元,同比下降29%,二季度同比下降23%;第三季度每股收益0.39美元,上年同期0.62美元;第三季度调整后每股收益0.5美元,上年同期0.72美元,预估0.54美元;第三季度毛利率18%,预估17.2%;第三季度自由现金流39.9亿美元,预估12.5亿美元。
10月22日晚间,照明龙头时空科技公告称,公司拟通过发行股份及支付现金的方式向19名交易对方收购嘉合劲威100%股份,并募集配套资金,本次发行价格为23.08元/股。本次交易预计构成重大资产重组。此外,由于募集配套资金认购对象为上市公司控股股东、实际控制人宫殿海,为上市公司关联方,本次交易预计构成关联交易。公司股票将于10月23日开市起复牌。
数据显示,时空科技股票停牌前最后一个交易日(9月30日),股价收报35.83元/股,市值为36亿元,今年以来,该股累计涨幅近150%。
10月22日,信达生物宣布与跨国制药巨头武田制药达成重磅全球战略合作。双方将致力于打造颠覆性的癌症治疗方案,聚焦新一代肿瘤免疫(IO)与抗体药物偶联物(ADC)疗法,开发与商业化IBI363、IBI343、IBI3001三款产品,交易总额最高可达114亿美元。
【行业热点】
【行情动态】
A股:三大股指盘中弱势震荡整理,尾盘跌幅逐渐收窄。截至下午收盘,沪指微跌0.07%报3913.76点,深证成指跌0.62%报12996.61点,创业板指跌0.79%报3059.32点,北证50指数涨0.87%,沪深北三市合计成交16905亿元,较此前一日减少超2000亿元。盘面上看,场内近3000股飘绿,煤炭、有色、券商、半导体等板块走低;石油板块强势拉升,银行板块再度崛起,农业银行涨超2%,续创历史新高;人造肉概念活跃。值得注意的是,寒武纪午后大幅飙升,一度涨超7%,股价盘中再次超过贵州茅台,全日成交近200亿元,居A股成交额首位。
港股:港股三大指数集体收跌未能延续反弹行情,恒生科技指数一度跌至2.3%,最终收跌1.41%失守6000点关口,恒生指数跌0.94%同样跌破26000点大关,国企指数跌0.85%报9223点。盘面上, 作为市场风向标的大型科技股集体低迷,其中,网易跌4.4%,快手跌2.38%,阿里巴巴、百度跌2%,京东、腾讯跌超1%,美团、小米皆有跌幅;升势降温!黄金创四年来最大单日跌幅,黄金股全天表现弱势,中国白银集团大跌超8%,灵宝黄金跌近5%,赤峰黄金跌近3%;生物医药股多数呈现高开低走行情,苹果概念股、钢铁股、手游股、保险股、煤炭股、中资券商股、汽车股纷纷走低。
美股:周三美股走弱,明星科技股奈飞和芯片制造商德州仪器业绩令市场失望,美国总统特朗普相关言论也引发避险情绪。截至收盘,道指跌334.33点,跌幅为0.71%,报46590.41点,纳指跌0.93%,报22740.40点,标普500指数跌0.53%,报6699.43点。明星科技股分化,苹果跌1.6%,甲骨文跌0.9%,特斯拉跌0.8%,英伟达跌0.5%,Meta平盘,谷歌涨0.5%,微软涨0.6%。亚马逊跌1.8%,媒体援引知情人士的话称,谷歌母公司Alphabet正与人工智能公司 Anthropic PBC 洽谈一项合作协议 —— 谷歌拟向后者提供价值 “数百亿美元” 的额外计算资源,而Anthropic目前得到亚马逊的资金支持。
欧股:欧洲斯托克50指数跌0.38%,英国富时100指数涨0.5%,法国CAC40指数跌0.51%,德国DAX30指数跌0.23%,西班牙IBEX35指数涨0.10%,意大利富时MIB指数涨0.14%。
【市场策略】
外资机构还聚焦“十五五”规划预期,认为这将为A股市场带来新机遇。
摩根大通中国股票策略团队预计,在供给侧,新质生产力和突破高科技瓶颈仍是首要任务,而“反内卷”与产能退出,则可在进入生命周期后段的产业发挥振兴方面的作用。在需求侧,鉴于全球贸易的不确定性,继续扩大国内消费,特别是服务消费,应成为一个主要关注点。
此外,摩根大通特别看好“反内卷”这一主题,认为它可能成为“十五五”规划的重点之一。
瑞银高级中国经济学家张宁认为,促进“高质量增长”和发展“新质生产力”可能是未来多年的首要任务,主要由创新和全要素生产率增长推动。新的五年规划可能会明确“反内卷”行动的一些战略目标和核心原则,强调建设“全国统一大市场”,遏制地方政府的无序投资,促进地方消费。“十五五”规划可能仍主要聚焦供给侧措施,而提振需求将是“反内卷”的成功关键。
在资产配置上,外资机构近期观点有所分化,科技成长、“反内卷”等主题的关注度较高。
孟磊表示,从中期来看,“成长”风格可能跑赢“价值”风格,当前投资创业板的风险回报较好。在大小盘方面,考虑到市场成交额进一步大幅跃升的可能性较低,上半年大幅跑赢市场的小盘股进一步扩大超额收益的难度有所提升。
高盛研究部股票策略分析团队称,回报分化通常在牛市中加剧,因此建议采取以超额收益为中心的策略,在成长型股票中重点关注中国民企十杰、中国AI题材、出海领军企业、“反内卷”受益企业和A股小盘股。
“今年以来,已被充分捕捉的主题可能聚焦于供给侧,如人工智能、机器人和先进制造,但我们要强调的是,‘反内卷’和服务消费机遇是额外的主题选择。”摩根大通表示。
【新股申购】
无
【公告速递】
【停牌】
无
【复牌】
605178 时空科技
000908 *ST景峰
【品大事】
天普股份:公司股价已严重偏离基本面有快速下跌可能
天普股份(605255)发布股票交易风险提示性公告,公司股票价格自8月22日至10月22日累计上涨246.02%;10月20日至22日3个交易日,公司股票换手率持续较高,分别为8.09%、5.68%和6.36%,明显放量,期间已累积巨大交易风险,目前公司股价已严重偏离上市公司基本面,未来随时有快速下跌的可能。经公司与收购方中昊芯英再次确认,截至目前,收购方中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票(IPO)相关工作,现已进入股份制改制(股改)过程阶段。收购方中昊芯英自身现有资本证券化路径与此次收购公司无关。截至目前,未来36个月内,收购方中昊芯英不存在通过公司借壳上市的计划或安排。
深桑达A:预挂牌出售子公司股权
深桑达A(000032)公告,为进一步聚焦主责主业,公司全资子公司中国电子系统技术有限公司正筹划出售其所控股的中电洲际环保科技发展有限公司80%股权、山东中电富伦新能源投资有限公司70%股权、中电行唐生物质能热电有限公司100%股权、河北中电京安节能环保科技有限公司42.5%股权、河北煜泰热能科技有限公司70%股权、中电武强热力有限公司100%股权。此次出售股权将在北京产权交易所进行预挂牌。
中宠股份:收到山东证监局行政监管措施决定书
中宠股份(002891)公告,公司于近日收到山东证监局出具的《行政监管措施决定书》。经查,2025年4月29日,因可转债转股,公司控股股东烟台中幸生物科技有限公司及其一致行动人上海通怡投资管理有限公司—通怡春晓19号私募证券投资基金合计持股比例从26.08%下降至25.94%,触及1%的整数倍。公司未就该权益变动情况作出公告。山东证监局决定对公司采取责令改正及监管谈话的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案数据库。
两连板建设机械提示风险:公司已连续3年亏损
两连板建设机械(600984)发布股票交易异常波动公告,经自查,并向公司控股股东及实控人发函询证,截至目前,公司、公司控股股东及实控人不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-4.47亿元,公司已连续3年亏损,请投资者注意投资风险。
君实生物:全资子公司通过FDA现场检查
君实生物(688180)公告,全资子公司苏州众合生物医药科技有限公司(简称“苏州众合”)近日收到美国食品药品监督管理局(简称“FDA”)签发的现场检查报告,该报告表明苏州众合已通过此次CGMP现场检查。此次是苏州众合继2023年首次通过FDA现场检查以来,第二次通过FDA现场检查。截至目前,苏州吴江生产基地拥有4500升(9*500升)发酵能力,已获多个国家和地区的GMP认证和批准,主要负责特瑞普利单抗海外市场的商业化供应。
新光光电:董事长康为民解除留置
新光光电(688011)公告,公司于近日收到嵩县监察委员会出具的《解除留置通知书》,嵩县监察委员会已解除对公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理康为民的留置措施。目前康为民已正常履行公司董事长、总经理职责,公司生产经营情况一切正常。
江苏新能:控股股东拟先行投资海上风电项目并委托公司管理
江苏新能(603693)公告,公司控股股东江苏省国信集团有限公司(简称“国信集团”)牵头组建联合体获得约155万千瓦海上风电项目开发权,目前盐城大丰H19#海上风电项目、盐城东台H4#/H6#海上风电项目已满足设立项目公司并推进核准的条件。为避免同业竞争,国信集团将先行投资这两个项目,并承诺在满足注入上市公司条件后,以公允价格优先向公司转让其持有的对应项目公司的全部或部分(不低于51%)股权等承诺。同时,国信集团将与公司签署股权委托管理协议,将其持有的项目公司股权委托公司管理。该交易构成关联交易,但不构成重大资产重组。
【观业绩】
多氟多:前三季度净利润同比增长407.74%
多氟多(002407)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入24亿元,同比增长5.18%;归母净利润2672.44万元,上年同期亏损4613.57万元(调整后)。前三季度实现营业收入67.29亿元,同比下降2.75%;归母净利润7805.46万元,同比增长407.74%。
巍华新材:第三季度净利润同比增长250.04%
巍华新材(603310)发布2025年三季报,公司第三季度营业收入2.23亿元,同比增长51.46%;净利润2538.49万元,同比增长250.04%。前三季度营业收入6.6亿元,同比下降15.18%;净利润1.09亿元,同比下降40.96%;基本每股收益0.31元。今年第三季度与一、二季度销售收入相近,但因去年同期销售收入及利润较低,使得同比有较大幅度增长。
翔港科技:前三季度净利润同比增长186.19%
翔港科技(603499)发布2025年三季报,公司第三季度营业收入2.27亿元,同比下降0.67%;净利润1715.45万元,同比下降7.98%。前三季度营业收入7.42亿元,同比增长26.47%;净利润9547.06万元,同比增长186.19%;基本每股收益0.3155元。年初至报告期内,公司包装业务整体表现良好,包装印刷业务板块的营业收入较上年同期有大幅增长。随着销售收入同比增长,利润水平同步提升。
德福科技:前三季度净利润同比增长132.63%
德福科技(301511)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入32.01亿元,同比增长47.88%;归母净利润2788.79万元,同比增长128.27%。前三季度实现营业收入85亿元,同比增长59.14%;归母净利润6659.41万元,同比增长132.63%。报告期内,铜箔销量相较上年同期大幅增加,收入增加;同时公司产能利用率同比增加,单位生产成本下降明显,导致公司铜箔产品毛利率上升,利润相应增加。
泰山石油:前三季度净利润同比增长112.32%
泰山石油(000554)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入8.07亿元,同比下降5.54%;归母净利润2172.62万元,同比增长24.95%。前三季度实现营业收入23.95亿元,同比下降5.6%;归母净利润1.13亿元,同比增长112.32%。
凯盛新材:前三季度净利润同比增121.56% 拟10派0.5元
凯盛新材(301069)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.42亿元,同比增长19.96%;归母净利润2727.06万元,上年同期亏损176.45万元。前三季度实现营业收入7.74亿元,同比增长11.22%;归母净利润1.16亿元,同比增长121.56%。公司拟每10股派发红利0.5元(含税)。
光库科技:前三季度净利润同比增长106.61%
光库科技(300620)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入4.02亿元,同比增长26.53%;归母净利润6343.91万元,同比增长149.09%。前三季度实现营业收入9.98亿元,同比增长35.11%;归母净利润1.15亿元,同比增长106.61%。
新农股份:第三季度净利润同比增长105.68%
新农股份(002942)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.45亿元,同比增长13.44%;归母净利润1274.64万元,同比增长105.68%。前三季度实现营业收入8.37亿元,同比增长10.77%;归母净利润1.03亿元,同比增长38.91%。
麦澜德:第三季度净利润同比增长36.71%
麦澜德(688273)发布2025年三季报,公司第三季度营业收入1.03亿元,同比增长0.42%;净利润3207.86万元,同比增长36.71%。前三季度营业收入3.44亿元,同比增长4.01%;净利润9599.87万元,同比下降0.07%;前三季度基本每股收益0.9813元。报告期内,净利润数据变动主要原因是政府补贴较上年同期增加。前三季度公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3元(含税)。
ST诺泰:前三季度净利润同比增长26.92%
ST诺泰(688076)发布2025年三季报,公司第三季度营业收入4.79亿元,同比增长13.82%;净利润1.34亿元,同比增长9.27%。2025年前三季度营业收入15.27亿元,同比增长21.95%;净利润4.45亿元,同比增长26.92%;基本每股收益1.42元。
安科瑞:前三季度净利润同比增长21.31%
安科瑞(300286)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.98亿元,同比增长4.56%;归母净利润6666.52万元,同比增长15.2%。前三季度实现营业收入8.37亿元,同比增长2.59%;归母净利润1.92亿元,同比增长21.31%。
威胜信息:前三季度净利润同比增长12.24%
威胜信息(688100)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入7.44亿元,同比增长3.54%;归母净利润1.69亿元,同比增长12.24%。前三季度实现营业收入21.12亿元,同比增长8.8%;归母净利润4.74亿元,同比增长12.24%。
行动教育:前三季度净利润同比增10.39% 拟10派5元
行动教育(605098)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.22亿元,同比增长27.93%;归母净利润8340.03万元,同比增长42.78%。前三季度实现营业收入5.66亿元,同比增长0.52%;归母净利润2.15亿元,同比增长10.39%。公司拟每10股派发现金红利5元(含税)。
恒辉安防:前三季度净利润同比下降12.85%
恒辉安防(300952)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.87亿元,同比下降19.78%;归母净利润2700.22万元,同比下降39.87%。前三季度实现营业收入8.8亿元,同比增长0.97%;归母净利润8197.96万元,同比下降12.85%。
中船汉光:前三季度净利润同比下降9.44%
中船汉光(300847)披露2025年三季度报告,公司第三季度实现营业收入2.8亿元,同比下降6.34%;归母净利润2904.85万元,同比下降14.52%。前三季度实现营业收入8.75亿元,同比增长0.45%;归母净利润8613.82万元,同比下降9.44%。
【签大单】
四川成渝:间接控股子公司签署砂石供应合同
四川成渝(601107)公告,公司间接控股子公司四川成渝兴蜀供应链管理有限公司(“兴蜀供应链公司”)与四川交建陵州建设有限公司(“交建陵州建设”)天眉乐高速公路项目LM项目经理部(“采购方”)签署《砂石采购合同》,由兴蜀供应链公司向其供应机制砂、碎石等砂石材料。交易总金额预计不超过1亿元(含税)。交建陵州建设为公司的关联人。
粤桂股份:子公司晶源矿业签署非油气采矿权出让合同
粤桂股份(000833)公告,全资子公司晶源矿业于9月24日以起拍价2.19亿元竞得连州市反背冲石英岩矿采矿权。近期,晶源矿业与清远市自然资源局签署《非油气采矿权出让合同》。根据合同,该采矿权开采储量为1816.3万m²(玻璃用石英矿为1043.2万m²、建筑用变质杂砂岩773.1万m²)。此次出让的仅为开采区的资源储量,加工区、生活区须按开发利用方案设置,平整出的土石方须依法经政府公共资源交易平台处置。
北新路桥:联合中标3.99亿元公路施工项目
北新路桥(002307)公告,公司近日收到中标通知书,公司(牵头人)与铁门关市卓达建设工程有限公司组成的联合体被确定为第二师G687铁门关—阿拉尔公路(第三合同段)施工项目中标人,中标金额为3.99亿元。若该项目顺利实施将对公司未来业绩产生积极影响。
德福科技:新增10亿元投资特种铜箔研发生产车间等项目
德福科技(301511)公告,近日,公司与九江经济技术开发区管委会签订《招商项目补充合同书》。根据双方2022年5月16日已签订的《项目合同书》,因技术升级,双方签订补充合同,约定公司在《项目合同书》项目总投资基础上新增投资10亿元,建设载体铜箔、埋阻铜箔、高频高速铜箔等特种铜箔研发生产车间以及与之配套的设备设施,具体将在公司控股子公司琥珀新材内实施。
【做回购】
三旺通信:董事长提议以2000万元—4000万元回购股份
三旺通信(688618)公告,公司实际控制人之一、董事长、总经理熊伟提议公司以自有资金或自筹资金2000万元—4000万元回购股份,并将回购股份在未来适宜时机全部用于实施股权激励或员工持股计划。
三旺通信:董事长提议以2000万元—4000万元回购股份
三旺通信(688618)公告,公司实际控制人之一、董事长、总经理熊伟提议公司以自有资金或自筹资金2000万元—4000万元回购股份,并将回购股份在未来适宜时机全部用于实施股权激励或员工持股计划。