受制于淡季供需格局 红枣预计维持区间震荡

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘2605合约9025元/吨，较前一日变动-45元/吨，幅度-0.50%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05-1125，较前一日变动+45。

近期市场资讯，2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00-6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，年后返疆复购客商零星，持货商出货积极性较高。3月16日，河北崔尔庄市场价格以稳为主，市场到货10余车，从到货结构看等外品居多成品少量，下游客商按需采购。广东如意坊市场到货2车，价格以稳为主，客商根据需求按需拿货，早市成交一般。

市场分析

昨日红枣期价延续低位震荡。当前红枣市场处于消费淡季与高库存并存的阶段，去库进程基本停滞，供应宽松格局短期难改。随着气温回升，红枣消费逐步转淡，下游按需采购为主，现货价格维持低位平稳运行。尽管红枣估值偏低吸引部分资金流入，盘面出现减仓震荡特征，但受制于淡季供需格局，反弹高度有限。短期来看，期价在低价区利空有所钝化，但反弹易触发套保压力，预计维持区间震荡，后市需关注产区萌芽期天气及库存去化进度。

策略

中性。

风险

下游补货情况、库存叠加压力、天气风险

（来源：华泰期货）

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