三月逐渐转入去库周期 对二甲苯波动维持高水平

3月20日盘中，主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至9250.0元。截止发稿，合约报9702.0元，跌幅4.26%。

期货主力跌超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

五矿期货：对二甲苯短期上涨过多，注意风险

目前PX负荷预期进一步下降至低位，下游短期检修预期偏少，整体负荷中枢上升，三月PX逐渐转入去库周期，同时中东意外持续发酵或将导致东北亚地区炼厂负荷进一步下降，缺原料的逻辑目前占主导地位。目前估值中性偏低，预期库存大幅下降，且PTA加工费的修复也使得PXN的空间进一步打开，后续估值预期随着缺原料逻辑进一步发酵而上升，但短期上涨过多，注意风险。

东海期货：近期PX或继续等待突破，波动维持高水平

聚酯板块并未继续跟随油价大幅上行，短期下游负反馈导致PX价格小幅回落。近期外盘保持1264美金的强势水平，对石脑油价差维持225美金中低位置，叠加华东160万吨装置事故后PX偏紧格局持续。PTA开工略有调降，以及终端负反馈有发酵，或对PX短期继续上行造成压力，但后期价格仍然是短期最主要逻辑，近期PX或继续等待突破，波动维持高水平。