海外库存处于低位 沪锡期货中长期偏多逻辑成立

消息面

3月9日，伦敦金属交易所（）：锡注册仓单7470吨。注销仓单555吨，减少50吨。锡库存8025吨，增加250吨。

3月9日，前20名期货公司（全月份合约加总）多单4.60万手，空单持仓5.88万手，多空比0.78。净持仓为-1.28万手，相较上日减少1979手。

根据SMM统计，1月焊锡行业整体开工率为69.7%，环比下降3%。

机构观点

东证期货：

基本面不论是供应端扰动还是需求端AI驱动都偏向于是预期主导，且是站在较为中长期的时间维度去看，我们认同绿色转型、智能化趋势的空间巨大，也对科技发展带来的需求增长保有乐观态度，因而判断中长期偏多逻辑成立；但短期供需格局偏弱，预计宽幅震震荡运行为主，与此同时，我们判断尽管下游需求偏淡但同样刚需，因而下方空间较为有限。后续重点可关注上述主产地供应情况及需求结构性增长的实际情况，此外需密切关注宏观和矿端消息以及资金情绪的变化。

长江期货：

缅甸佤邦初步全面复产，非洲刚果金紧张局势延续，锡精矿供应偏紧。锡矿供应呈紧张状态，下游消费电子和光伏消费维持刚需采购，需要关注海外原料供应扰动，海外库存处于低位，预计锡价延续宽幅震荡，建议区间交易，建议持续关注供应复产情况和下游需求端回暖情况。