硅铁：市场情绪多变 硅铁波动加剧
【现货】
主产区价格变动：内蒙5530元/吨；宁夏5530元/吨；青海5550元/吨。
【期货】
截止3月10日收盘，硅铁主力合约-2.59%（-156），收于5876元/吨。
【成本及利润】
兰炭价格持稳，府谷中料报710-745，小料报690-800元/吨。内蒙即期生产成本5500元/吨，青海即期生产成本5850元/吨，宁夏即期生产成本5400元/吨。内蒙即期利润+30元/吨，宁夏即期利润+130元/吨。
【供给】
Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国26.55%，环比上周减1.77%；日均产量13780吨，环比上周减2.17%，减305吨。周供应9.65万吨。
【需求】
五大钢种硅铁周需求17809.4吨，环比上周增1.73%。五大材总产量797.24万吨，环比+0.47万吨；总库存1950万吨，环比+103.89万吨，其中社会库存1401.13万吨，环比+105.38万吨，厂内库存548.87万吨，环比-1.49万吨。金属镁报价暂稳，工厂报价16700元/吨，个别工厂高于市场价小量出售，市场上下游表现僵持。
【观点】
昨日硅铁主力合约大幅下跌，主要受地缘政治冲突影响。消息方面，乌兰察布某厂送电复产2台45000kva硅铁炉。现货方面，产区及贸易地72硅市场价稳中小跌。基本面来看，上周硅铁供应小幅回落，内蒙、宁夏减产，青海、甘肃增产，受电价影响产区间利润水平持续分化，但厂家利润普遍修复。炼钢需求方面，两会期间限产致使铁水产量大幅回落，但伴随终端需求恢复及限产消除，铁水产量将继续抬升。受美伊冲突影响，短期钢材出口至中东地区将受阻，但长期全球供应链中断风险以及国内钢材成本优势下或存在出口替代效应。非钢需求方面，镁锭日产处于偏高水平，节后厂家排单生产为主，短期出口亦同样受到阻碍，高价下难成交。硅铁出口类似，但长期与钢材出口存在同样的替代逻辑。成本方面，兰炭价格持稳，能源成本高企下市场寻求煤炭替代，成本有推涨动力。但这一假设易受战争反复的影响。展望后市，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，基本面并非交易重心，建议观望为主，谨慎操作。
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