短期内国内市场压力不大 氧化铝价格下方仍有支撑

重要数据

现货价格：2026-03-10SMM氧化铝山西价格录得2660元/吨，山东价格录得2620元/吨，河南价格录得2675元/吨，广西价格录得2700元/吨，贵州价格录得2765元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得306美元/吨。

方面：2026-03-10合约开于2893元/吨，收于2839元/吨，较上一交易日收盘价变化-100元/吨，变化幅度-3.40%，最高价达到2904元/吨，最低价为2791元/吨。全天交易日成交620429手，全天交易日292736手。

市场分析

氧化铝：现货市场方面，河南地区以2950-2970元/吨成交5000吨，为氧化铝厂卖给贸易商，盘面短期拉高升水现货使得仓单压力进一步增加。伊朗战争缓和的迹象使得价格高位大幅度回落，运费开始回落价格回落，成本推动氧化铝上涨逻辑发生改变。国内整体供应过剩的格局仍未改变，社会库存仍在攀升。最近三个月到期仓单压力不大，且隔月价差有利于缓解仓单压力释放，氧化铝厂的生产扰动存在现货采购补足长单供应的情况，短期国内现货市场压力不大，氧化铝价格下方仍有支撑，但过剩矛盾持续积累长期仍有压力。

策略

单边：氧化铝：中性。

套利：中性

风险

1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动

（来源：华泰期货）

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