高库存去化基本停滞 红枣期价窄幅震荡

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘2605合约8985元/吨，较前一日变动-75元/吨，幅度-0.83%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05-1085，较前一日变动+75。

近期市场资讯，2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00-6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，年后返疆复购客商零星，持货商出货积极性较高。3月9日，河北崔尔庄市场价格稳定，近期市场到货增多，从到货结构看多为等外及部分陈货成品，到货成品质量一般价格低于市场主流价格，下游按需采购。广东如意坊市场到货2车，价格以稳为主，客商根据需求按需拿货，市场成交一般。

市场分析

昨日红枣期价窄幅震荡。当前红枣市场处于消费淡季与高库存压力并存的阶段，供需格局整体偏宽松。节后市场恢复缓慢，下游补货力度一般，现货价格维持在近年低位，高库存去化基本停滞，对价格形成持续压制。尽管近期受外围市场情绪转暖及低估值吸引资金流入影响，期价出现底部减仓反弹，但上方受制于套保压力和疲弱需求，反弹高度有限。产区新季收购进入尾声，采购积极性减弱，市场关注点聚焦于需求端。整体看，在供需宽松格局难改的背景下，红枣期价缺乏明确驱动，预计将维持低位震荡，后续需密切关注现货去库速度及新季天气情况。

策略

中性。

风险

库存去化不及预期风险、产区天气状况、宏观情绪与资金流动情况

（来源：华泰期货）

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