燃料油市场供增需减 期货盘面从高点大幅回落

3月11日盘中，主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至4075.00元。截止发稿，主力合约报4301.00元，跌幅5.24%。

燃料油期货主力跌超5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华泰期货：燃料油盘面已经从高点大幅回落

在特朗普表态后，市场对中东地缘冲突缓和的预期明显增加，叠加前期巨大涨幅后的获利离场行为，盘面已经从高点大幅回落。但目前来看，伊朗与美以间尚未达成实质性停战，霍尔木兹海峡通航并未显著恢复。参考Kpler数据，截至3月10日通行油轮数量维持低位。不过可能有部分油轮在通过海峡时关闭了AIS信号，导致统计出现遗漏。对于燃料油市场而言，中东出口高硫燃料油占比较大，因此FU对于地缘风险的敞口和弹性相对突出。方面，虽然仅科威特是重要出口国，但汽柴油(尤其是柴油)裂解价差的大幅抬升对低硫油估值将形成显著提振。因此，FU与LU对地缘局势发展高度敏感，考虑到消息面的变化，多空均需保持谨慎。

瑞达期货：预计燃料油价格宽幅区间波动为主

综合来看，燃料油市场供增需减，成本端主要跟随波动，美伊冲突升温，高硫燃油供应影响预期大于低硫燃料，波动更为剧烈，预计燃料油价格宽幅区间波动为主。高硫燃料油期货主力合约短期维持宽幅震荡，下方关注4000附近支撑；主力合约短期维持宽幅震荡，下方关注4700附近支撑。