国内库存下降 预计菜籽粕短期内呈震荡偏强走势

消息面

据欧盟委员会，截至3月8日，欧盟2025/26年度油菜籽进口量为301万吨，而去年为472万吨。

截至2026年第10周，沿海油厂菜粕库存为1.5万吨，较上周增加0.85万吨；华东地区菜粕库存8.05万吨，较上周减少1.24万吨；华南地区菜粕库存为28.3万吨，较上周减少1.50万吨；华北地区菜粕库存为1.99万吨，较上周减少0.01万吨；全国主要地区菜粕库存总计39.84万吨，较上周减少1.90万吨。

3月10日，菜粕前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓66.39万手，空单持仓79.97万手，多空比0.83。净持仓为-13.58万手，相较上日减少4773手。

机构观点

华创期货：

南美大豆运输延迟抬高进口成本，豆粕等替代品价格走势偏强形成联动支撑，国内菜粕区域库存下降但油厂库存增加，下游需求复苏缓慢限制上行空间。预计短期呈震荡偏强走势。

南华期货：

菜粕端来看，华南地区澳籽逐渐开始压榨，一季度整体在澳籽不断到港过程中菜粕供应得到恢复，叠加后续加菜籽与菜粕存在进口预期，且需求端来看在水产旺季来临前缺乏更多增量，自身基本面缺乏亮点，但短期内近月报价依旧偏强。